Um indicador fundamental do mercado de criptoativos aponta para uma mudança de comportamento entre os grandes detentores de capital. Dados da plataforma de análise Glassnode revelam que as chamadas “baleias” — investidores que possuem grandes quantias de bitcoin — retomaram o processo de acumulação de forma expressiva. Desde o início de janeiro, período marcado por uma retração nos preços do setor, esses participantes adquiriram aproximadamente 200 mil unidades da moeda digital. Com essa movimentação recente, o saldo total sob custódia desse grupo específico subiu de 2,9 milhões para 3,1 milhões de bitcoins, retirando uma quantidade relevante de ativos de circulação nas corretoras.
A dinâmica atual de mercado apresenta paralelos técnicos com o cenário observado em abril de 2025, conforme avaliação da gestora Vault Capital. Naquele momento, a cotação do ativo digital recuou para a faixa de 74 mil dólares antes de iniciar uma trajetória de valorização que resultou na máxima histórica de 126 mil dólares. Historicamente, quando grandes investidores aumentam suas posições e reduzem a oferta disponível no mercado à vista, cria-se um ambiente propício para a recuperação dos preços, embora o cenário macroeconômico continue sendo um fator determinante para a consolidação de novas tendências de alta.
Acumulação estratégica de ativos digitais
Para Marco Aurélio Camargo, CIO da Vault, o indicador on-chain sinaliza um enfraquecimento da pressão vendedora, ainda que não garanta, por si só, uma reversão imediata da tendência de baixa. A análise sugere que investidores com estratégias de longo prazo estão aproveitando a correção para ampliar a exposição ao ativo, enquanto participantes que entraram recentemente no setor tendem a liquidar suas posições. Camargo descreve esse movimento característico de ciclos de mercado afirmando que “há um processo de transferência de mãos”, onde o capital migra de investidores menos experientes para detentores de longo prazo.
Apesar dos sinais positivos vindos dos dados de rede, uma retomada consistente dos preços depende de uma mudança no ambiente econômico global. O cenário atual ainda é marcado pela aversão ao risco, influenciado por incertezas econômicas, tensões geopolíticas e preocupações sobre uma possível bolha no setor de inteligência artificial. Esses fatores externos continuam limitando o apetite de investidores institucionais por ativos de maior volatilidade, mantendo o mercado em um estado de cautela mesmo diante da redução da oferta de bitcoins nas plataformas de negociação.
Cenário macroeconômico e volatilidade
O comportamento das baleias serve como um primeiro indicativo de que a força vendedora começou a arrefecer, estabelecendo um possível suporte para os preços no curto prazo. A redução da liquidez imediata nas exchanges tende a tornar o ativo mais sensível a choques de demanda futuros. O mercado agora monitora se o padrão de acumulação continuará nas próximas semanas e se os fatores macroeconômicos permitirão que o ciclo de alta, semelhante ao registrado em 2025, se concretize novamente, validando a estratégia dos grandes alocadores de capital.